摘要　从电信行业的发展趋势、电信技术与信息技术的发展、业务收入重点以及市场拓展等多个角度分析了AT&T重组的背景，指出世界电信业从2004年复苏后，就开始出现了并购和整合的大趋势。 

    一向具有“改革风向标”的美国电信市场在经历了2005、2006两年的并购整合浪潮之后，在2007年新年伊始达到了新高潮：2007年1月8日AT&T宣布对南方贝尔的收购正式完成。通过这次美国历史上最大的电信收购交易，AT&T成为美国乃至全球第一大电信公司，电信“百年老店”重振雄风，揭开了全球电信业发展的崭新篇章。
    其实，不单美国电信业在重组整合，世界电信业从2004年复苏后，就开始出现了并购和整合的大趋势。那么，这种大趋势的推动因素是什么呢?笔者认为，除了全球电信业发展的大势所趋之外，技术、业务以及市场等多重因素的合力，是电信业重组的深层驱动力。

    1、行业的融合趋势：电信跨入新巨头时代

    回顾世界电信改革的历程，从20世纪80年代起，以美国分拆电信巨头AT&T为首，开始了整个电信市场的自由化进程，随后是日本的NTT，在20世纪80年代末，欧洲的电信企业也开始民营化。世界电信改革，打破了垄断促进了竞争，给客户带来利益，也推动了电信业自身的快速发展。

    但是，无论是垄断还是竞争，电信业的经济规模性特征和属性并没有变化，有能力的电信运营企业最终都会力求做大做强，这样才可能降低运营成本提高企业利润，因此，从这一角度判断，电信巨头的重新出现只是时机问题。拆分AT&T的23年后，技术的融合催生业务间乃至行业间的融合，为了促成融合业务的提供能力，越来越多电信公司针对固定/移动融合以及电信/传媒融合等制订重组战略。AT&T顺应行业趋势，重新聚首成为新的世界巨头，不但直接影响美国电信市场的结构，而且还由于它在全球电信市场上的霸主地位，带领全球电信业跨入融合的新时代。

    07年美国电信业进入双巨头时代：收购南方贝尔后，AT&T年重新成为美国电信市场的巨无霸，年收入超过1 100亿美元，拥有31.7万名雇员、将近7 100万条固定电话线、5 400多万手机用户以及990万宽带互联网用户，美国超过半数的电话线路和互联网接入线路都掌握在AT&T手中。美国另一巨头Verizon，在05年收购了美国第二大长途电话公司MCI后，也是拥有本地电话业务、企业服务和无线子公司的垂直型综合企业，以年收入约900亿美元（2006）年位居第二。

    在欧洲，经过一系列兼并出现了德国电信（930亿美元）、法国电信（640亿美元）、西班牙电信（600亿美元）和英国电信四巨头的局面；沃达丰则以680亿美元在移动通讯领域保持第一。其中法国电信从03年始通过内部大规模重组，整合固话、互联网和移动业务以提供综合信息服务，以网络的全IP化、终端的综合化及信息系统的开放推动融合。德国电信则在2004年将战略重点转移到移动、宽带和大、中商业客户三大领域，通过并购，在全球65个国家拥有218个分公司、联盟公司等，在全球范围提供移动通信、因特网、固话网络和系统支撑等综合信息业务。

    电信运营业的整合的狂潮，目前已经蔓延到上游的电信设备制造业：阿尔卡特与朗讯、爱立信与马可尼、诺基亚和西门子等此类大型企业之间纷纷进行“联姻”。原因很简单，电信运营商在合并后由于规模的增大，和设备供应商讨价还价的实力就会进一步增强，而为了生存，设备提供商就必须进行整合以维持收入的继续增长和扩大新产品市场。

    2、技术进步：推动电信业新一轮合并

    电信技术与信息技术的融合越来越快，宽带接入、IP技术、3G、NGN等催生出一大批新兴业务，电信网、计算机网和有线电视网不断相互渗透。技术进步引发了电信业一系列深层次的变革，使业务主体发生历史性变化：固话正被移动和IP大量分流，从而推动了电信业的新一轮合并。

    IP技术的高速发展，对传统电信商务模式形成巨大冲击，使得整个电信行业中最赚钱的长途业务，变成了最不赚钱的业务，长途电话的网络垄断优势几乎被彻底颠覆。在新的时代，接入网的生命力远远超过骨干网，AT&T在1984年的拆分是按照长话、市话业务分离的原则进行的，05年AT&T被西南贝尔（SBC）兼并，本质就是骨干网被接入网兼并。

    技术的发展正在打破不同领域间的壁垒。随着移动技术的发展，3G的大规模推进，原先在固网和无线之间的隔阂也将逐渐弱化。整合所有客户的需要：无线、有线、本地、长途、宽带成为电信业战略竞争关键所在，这时，通过并购和兼并扩展业务领域成为必然的选择。AT&T买下南方贝尔（Bell South）后，获得了美国最大移动运营商Cingular Wireless的所有股权，三家公司的名字整合为AT&T后，除了简化了品牌之外，更重要的是可以借此机会整合固网及移动网络的服务，统一运营节省支出。